Recordando el encanto de poder hacer (y el temperamento feroz) de Wall St. Legend Jimmy Lee

Por Scott Eells / Bloomberg a través de Getty Images.

Todo el mundo en Wall Street tiene una historia de Jimmy Lee, principalmente porque era el tipo de banquero que realmente ya no existe. El vicepresidente de JPMorgan Chase & Co., quien murió inesperadamente esta mañana de un ataque cardíaco a los 62 años, era el tipo de banquero de inversiones que le dice inmediatamente lo que quiere. podría hacer por ti, no lo que pudo no hacer por usted, y luego, a través de su considerable voluntad, obligó a su empresa a cumplir su miríada de promesas.

Nunca pareció atascarse en la mecánica de la negociación, ni pareció muy preocupado por las infernales luchas políticas internas que son parte integral de todas las grandes firmas de Wall Street (a pesar de que tenía habilidades políticas casi impecables). Más bien, mantuvo un aire constante de euforia sobre la perspectiva de hacer tratos. No en vano Jimmy, siempre Jimmy, no el más formal James B. Lee Jr., usó sus tirantes característicos con dólares plateados representados por todas partes. Con su cabello peinado hacia atrás y las corbatas de Hermès, parecía un banquero de inversiones descarado y entusiasta. No tuvo el más mínimo conflicto sobre lo que se suponía que debía hacer, incluso en los años posteriores a la crisis financiera, cuando los banqueros de Wall Street fueron representados cada vez más como tipos desagradables. Ese tipo de examen de conciencia no era para Jimmy.

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Jimmy Lee estaba hecho para grandes negocios. Y sus clientes, como los grandes magnates del capital privado Henry Kravis, Steve Schwarzman y Teddy Forstmann, lo sabían. Y así, cuando llegó el momento de Big Deal, se apresuraron a inscribirlo en su lado del libro mayor, sabiendo muy bien que al hacerlo estaban resolviendo el problema clave de sus ecuaciones financieras: ¿De dónde voy a obtener el dinero? comprar la empresa? Jimmy siempre les consiguió su dinero. Esa es la forma en que rodó. No hace falta decir que sus clientes (en su mayoría) lo amaban.

Pero cada vez más, en los últimos años, los directores ejecutivos más allá de los grandes usuarios del apalancamiento también llegaron a respetar la perspicacia bancaria de Jimmy. Le encantaban los tratos que eran realmente complicados. Cuando Lucent necesitaba reestructurar sus complejos negocios hace unos 10 años, Jimmy recibió la llamada de Lucent C.E.O. Henry Schacht e inmediatamente aceptó ayudar, a pesar de que la tarea real resultó ser una pesadilla de ejecutar. Trabajó para empresas como Rupert Murdoch, ayudando al fundador de News Corp. a comprar El periodico de Wall Street y Jeffrey Immelt, ayudando a General Electric C.E.O. tomar la decisión de dividir GE Capital y vender tanto como el mercado pueda soportar.

De hecho, la última vez que vi a Jimmy fue el 9 de abril, la noche antes de que General Electric anunciara que saldría de la mayoría de sus negocios financieros. Mi esposa y yo fuimos invitados a una cena con el presidente de Williams College, a la que asisten nuestros dos hijos, al igual que Jimmy y sus tres hijos. Jimmy amaba a Williams. Recientemente se había unido a su junta directiva, algo a lo que había aspirado durante mucho tiempo, y la cena fue una de las formas en que obtuvo apoyo financiero para la universidad. La cena fue un evento pequeño e íntimo (ocho personas aproximadamente) y se llevó a cabo en JPMorgan Chase C.E.O. Comedor privado de Jamie Dimon en el piso 42 de la sede de la empresa en 270 Park Avenue. Jimmy era su encantador yo habitual, ensalzando las virtudes de Williams College y facilitando un debate dinámico en la mesa sobre las virtudes de una educación en artes liberales.

Pero Jimmy, siendo Jimmy, también quería que yo supiera que estaba trabajando en un nuevo acuerdo emocionante que estaría en todos los periódicos al día siguiente. Jimmy amaba a los reporteros que cubrían Wall Street. Le encantaba charlar sobre su papel en la realización de estas complejas transacciones. Esa noche, estaba positivamente mareado de anticipación, sabiendo que pronto se revelaría que él y JPMorgan Chase eran parte del plan de Immelt para deshacerse de grandes porciones de GE Capital. Tuvo cuidado de no revelar solo lo que estaba pasando, pero se notaba que era importante.

Unos días después, le envié a Jimmy una nota de felicitación. No estoy seguro de cómo el increíble Jimmy Lee pudo hacer malabarismos con la venta de GE Capital y la cena de Williams al mismo tiempo, ¡pero lo lograste! Escribí. Como alguien que comenzó su breve carrera en Wall Street en GE Capital financiando LBO, este fue realmente un momento. Felicitaciones por el acuerdo más importante del año. Medio día después, Jimmy respondió: Eres un buen hombre. Sí, esa fue una noche complicada para mí. Pero un gran día viernes para nuestro cliente. Y eso es lo que más importa, ya que lo sabe muy bien. Gracias compañero. Una llamada de teléfono de carrera para conseguir. Palanqueta. Esa resultó ser nuestra última conversación.

Unos 18 años antes, cuando todavía estaba ascendiendo en la carrera de banca de inversión y estaba pensando en dejar Merrill Lynch & Co., donde era director en el grupo de fusiones y adquisiciones, me habían ofrecido nuevos trabajos tanto en Bear Stearns como en Co. y Donaldson, Lufkin & Jenrette (ambos desaparecidos). Jimmy había oído que estaba mirando a mi alrededor. En ese entonces era director de banca de inversión en Chase Manhattan Bank, que se había fusionado con Chemical Bank, donde Jimmy comenzó, y los chicos de Chemical Bank se habían hecho cargo. A mediados de la década de 1990, Jimmy tenía la intención de desarrollar el negocio de banca de inversión de Chase. Quería que el banco fuera conocido por algo más que otorgar préstamos gigantes para financiar adquisiciones apalancadas. Quería ser parte del negocio más prestigioso (y más rentable) de asesorar a los directores ejecutivos en la compra y venta de empresas.

Se embarcó en una juerga de compras, tratando de atraer a Chase a algunos de los mejores y más brillantes banqueros jóvenes de fusiones y adquisiciones. No tenía miedo de tirar la chequera de Chase para tener en sus manos el talento que quería. Su promesa durante el proceso de contratación, que él creía, pero pocos otros lo hacían, era que tenía la intención de construir un banco de inversión serio y formidable sobre la base de su serio y formidable negocio de préstamos. Así que cuando se enteró de que podría estar pensando en dejar Merrill, rápidamente hizo los arreglos para que nos encontráramos. Perdió poco tiempo cuando se avecinaba un posible acuerdo. Dado que Jimmy era verdaderamente una fuerza de la naturaleza, una cualidad que Dimon citó en una breve declaración hoy, uno no podía dejar de sorprenderse por su abrumador sentido de confianza. Este hombre encarnaba el poder del pensamiento positivo. Si decía que Chase construiría un banco de inversión de clase mundial en poco tiempo, usted se resistía a apostar en su contra, incluso si no estaba exactamente seguro de que fuera posible.

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A pesar de que me inclinaba por aceptar mi oferta de D.L.J., Jimmy y su considerable talonario de cheques me persuadieron de ir a Chase. Me nombraron director gerente y me asignaron la tarea casi imposible de encontrar objetivos de adquisición procesables para las grandes firmas de capital privado, sus preciados clientes. Una semana después de mi llegada a la empresa, volamos juntos a las Bermudas, en uno de los jets privados de Chase, para jugar al golf con los socios de la firma de adquisiciones de Thomas H. Lee. Fue un día memorable en todos los sentidos. Jimmy, un buen golfista, incluso logró vencer a todos para ganar el premio mayor del día, un nuevo putter.

Sin embargo, trabajar para Jimmy no fue todo diversión y juegos. Era intensamente competitivo y odiaba perder tratos. Su sentido de urgencia me recordó al Warden Samuel Norton de Cadena perpetua, que dijo sobre la fuga de Andy Dufresne, quiero que lo encuentren. No mañana, no después del desayuno. ¡ahora! Jimmy Lee tenía un temperamento feroz y quería que las cosas se hicieran bien y rápidamente. No tenía tiempo para excusas, holgazanería o imperfecciones. Pocos hombres (o mujeres) que están en una misión lo hacen.

Una vez cometí el error de defender algún principio cuando se trataba de vender un negocio de Verizon, la gran empresa de telecomunicaciones. Jimmy quería que uno de sus clientes de capital privado favoritos tuviera la pista interna de la venta del negocio, a pesar de que la empresa nunca antes había comprado un negocio de telecomunicaciones. ¿Está calificado para ser el principal candidato a comprar el negocio? Tuve la temeridad de preguntarle a Jimmy. Esa pregunta me compró un viaje a la leñera y una diatriba ininterrumpida de 33 minutos —el reloj de mi teléfono de la oficina registró diligentemente la hora que había pasado— mientras Jimmy se aseguraba al cien por cien de que comprendía mi error de juicio. La razón por la que habíamos ganado la asignación para vender los activos de Verizon no tenía nada que ver conmigo, me recordó, sino que fue el resultado de años de buena voluntad que Jimmy había acumulado con los ejecutivos de Verizon. No estoy seguro antes o desde que escuché tantos improperios recitados a un volumen tan alto. Debería acordarme de hacer lo que me dijeron que hiciera, advirtió.

Sobre todo, ese es un buen consejo cuando se trata de éxito a largo plazo en Wall Street. Pero, ay, ese nunca fue mi punto fuerte. Poco después de esta confrontación con Jimmy, decidí dejar a Chase. Sin resentimientos. Simplemente parecía ser lo más inteligente que podía hacer. En 1999, me uní a la antigua JPMorgan & Co., como director gerente y codirector de banca de telecomunicaciones y medios. Unos seis meses después, la noticia cruzó la cinta de que Chase y JPMorgan se fusionarían y, suponiendo que no me despedirían de inmediato, volvería al redil. La noche del anuncio de la fusión, hubo un cóctel en el ornamentado vestíbulo del antiguo edificio de JPMorgan & Co. en el 23 de Wall Street, en el que, en 1920, un anarquista había detonado una bomba que mató a 38 personas. Hasta el día de hoy, las hendiduras de la explosión todavía se pueden ver en las paredes del edificio. Estaba bastante nervioso por regresar a un grupo de las mismas personas de Chase que acababa de dejar unos meses antes, especialmente porque esa despedida había sido menos que cordial.

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Sin embargo, pronto, en medio del mar de caras felices que proclamaban lo fabulosa que sería la fusión entre las orillas de Morgan y Rockefeller, vi a Jimmy. Vino corriendo hacia mí, todo sonrisas. Estaba blandiendo sus tirantes característicos y su ilimitado optimismo por lo grandioso que sería este trato. Esto es lo que tuvimos que hacer para recuperarte, me dijo.